前所未有大之变局

 美元的强劲反弹使我们对于基于整体性的认知哲学体会更加深刻。尽管美元走势受到各种互相干扰因素的影响，但是我们自4月初以来一直坚定地认为美元将会展开全面的反弹，我们从各种纷繁复杂的局部因素中，找到了系统的整体性，系统的整体性远远大于系统各部份之和，这样的哲学认知帮助我们自2011年以来找到了美元走势的各个拐点。

美联储议息会议的结果并没有超出预期，但是投资者所期望的那种鹰派腔调并没有出现，在中美贸易战关键时刻，尤其是国债收益率快速攀升的情形迫使美联储不得不在措辞上更加稳健，中美贸易战，使美国这个过往意见分散的国家内部表现出惊人的一致，因为美国人普遍认为，对中国的制裁将极大地有利于美国企业和劳工的利益，目前来看，在对待中国的策略上，特朗普得到了普遍一致的支持，包括美联储的考量。所以我们认为，美元价格在近期不会继续大幅攀升，美元指数在93附近可能出现回撤。经过评估，我们认为，贸易战从根本上是不利于美元的。如果美元出现阶段性疲软走势，也将削弱市场的风险偏好，特别是大宗商品市场，因为最近一段时间，美元与市场风险偏好偏向于正相关关系。

关于贸易战对中国金融市场影响的全面评估，笔夫将会在6月3日的丝路汉赋夏季论坛上发布题为《中美贸易战后金融市场及企业战略布局报告》，这一研究报告浓缩了近几个月了笔夫及衍生交易实验室潜心所作的大量研究，着重阐释投资领域未来的重要机遇及可能存在的风险的战略性策略。

无论谈判结果如何，正在进行的中美贸易较量都将极大地改变中国经济的轨迹，改变中美经济共存的方式。中美贸易战的最根本起因是随着中国的产业崛起，美国已经无法通过与新兴市场的资本回报差来支付巨额债务回报，显而易见，中国不会满足美方试图阻止中国产业升级的要求，相反，由于中兴事件的警示，中国将会更加坚定地在美国的传统世袭领地展开持续密集资本投入。          

 由于中美产业的相互支撑，两国应会尽量避免大规模升级贸易战，但是中美两国经济的长期矛盾已经不可能根本缓解，中美之间的问题不会在一朝一夕之间就得到解决，两个国家之间未来既不会有贸易上甘岭战斗，也不会存在新的8.17公报。但是贸易战标志着美国与中国的经经济共存关系战略性的改变，中国的资本形成方式和发展方式将因此出现历史性的转折，从而改变经济与金融格局的诸多预期。